20.06.2012
Große Investoren ziehen sich zurück
Beunruhigende Entwicklung auf deutschem Anleihenmarkt
Dass inzwischen sogar die Kanzlerin darauf hinweist, dass Deutschland von den Erwartungen des restlichen Europas und, so scheint es, der ganzen Welt überfordert sein könnte, muss als Alarmruf verstanden werden. Wie Recht Merkel mit ihrem flehentlichen Appell hat, zeigen die Einschätzungen führender Investoren über die Attraktivität des deutschen Anleihemarktes.
Zwar kann sich Deutschland zur Zeit so billig wie nie refinanzieren, doch die Zweifel wachsen – was unter anderem am Anstieg des Preises für Kreditausfallversicherungen abzulesen ist, die sich seit März verdoppelt haben.
Pimco, einer der größten Investoren, hat sich aus deutschen Anleihen zurückgezogen; sein Chef Bill Gross bewertet die Risiken als zu groß, um sie weiterhin attraktiv zu finden. »Deutschland stellt für mich ein Kreditrisiko dar. Es ist kein attraktiver Markt. Ich wäre bei Bundesanleihen misstrauisch, da nur wenige Szenarien bestehen, in denen sie sich gut entwickeln könnten«, zitiert ihn das Handelsblatt. Das beste dieser Szenarien ist für Gross der Austritt Deutschlands aus der Eurozone. Vermutlich wird er noch eine ganze Weile fernbleiben.
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(oe)
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